Modelling of 'Green' Investments Risks

Аннотация

Практическое отсутствие методов количественной оценки капиталоемких проектов в сфере возобновляемой энергетики с учетом существующей неопределенности ведет к повышению рискованности сделок в данной сфере и способствует снижению объема 'зеленых' инвестиций в экономике. Это предопределило актуальность разработки подходов к оценке проектов по возобновляемой энергетике при их реализации. Статья посвящена диагностике состояния специфических рисков и оценке предельной доли участия инвесторов в проектах возобновляемой энергетики, с учетом обеспечения оптимального уровня риска. Предложен авторский поход к формализации рисков финансирования возобновляемой энергетики на основе введения dummy-переменных, оценки значимости коэффициентов, а также направления и силы связи риск-индикаторов. Он позволяет получить индикативную оценку степени рискованности сделки с учетом отраслевых особенностей. Разработанный метод ограничения доли участия инвестора в проекте, основанный на базовых принципах теории экономического капитала, позволяет консолидировано учитывать текущее состояние инвестора, проекта и экономики. Достоверность результатов исследования подтверждена практической реализацией. Результаты исследования рекомендуется использовать менеджментом энергокомпаний, инвесторам и аналитикам в процессе принятия финансовых решений.