ПРИМЕНЕНИЕ ТЕОРИИ ТРАНСАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК В УПРАВЛЕНИИ КОНСОЛИДАЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ

Владислав Леонидович Ижевский

Аннотация


В статье рассматривается деятельность консолидированных групп, определяемых как материнская и хотя бы одна дочерняя компании, а также специфика осуществления консолидационных процессов, которые и приводят к возникновению групп предприятий. Многочисленные исследования демонстрируют высокую долю неэффективных, приводящих к разрушению стоимости консолидационных процессов. Поэтому целью данной статьи является нахождение возможного объяснения причин неэффективности консолидации предприятий и формирование выводов относительно динамики существования групп на основе системного подхода и теории трансакционных издержек. Трансакционные издержки в работе определены как издержки функционирования структуры консолидированной группы. В работе консолидированная группа была рассмотрена как система бизнес-единиц и внутригрупповых отношений между ними. На основе проведенного анализа были выделены основные институты управления, требующиеся для функционирования группы, а также связанные с их возникновением и поддержанием трансакционные издержки. Дальнейший анализ показал, что осуществление консолидационных процессов одновременно снижает внешние и увеличивает внутригрупповые трансакционные издержки. Делается теоретический вывод о том, что проводить консолидационные процессы следует лишь тогда, когда предельный синергетический эффект от осуществления консолидации превышает предельные внутригрупповые трансакционные издержки, возникающие от добавления новой бизнес-единицы. Рассмотрение динамики развития Группы ОАО «ММК» за десятилетний временной горизонт подтверждает сделанные выводы.

Ключевые слова


консолидированные группы; консолидационные процессы; трансакционные издержки; синергетический эффект; неоинституциональная экономика.

Полный текст:

PDF

Литература


Макарова, В.А. Моделирование финансового управления холдинговых структур. Научная монография / В.А. Макарова. – СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2013. – 168 с.

Плотников, В.С. Основы консолидированного учета: Методологические аспекты / В.С.

Плотников. – Саратов: Издат. центр СГСЭУ, 2000. – 192 с.

Хусаинов, З.И. Оценка эффективности сделок слияний и поглощений: интегрированная методика / З.И. Хусаинов // Корпоративные финансы. – 2008. – № 1 (5). – С. 12–33.

Иванов, А.Е. Генезис синергетического подхода в исследованиях слияний и поглощений: развенчание главного мифа о синергии / А.Е. Иванов // Финансы и кредит. – 2013. – № 42 (570). – С. 69–78.

Олейник, А.Н. Институциональная экономика: учебное пособие / А.Н. Олейник. – М.: Инфра-М, 2000. – 416 с.

Динз, Г. К победе через слияние. Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу / Грейм Динз, Фриц Крюгер, Стефан Зайзель [Пер. с англ.]. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 252 с.

Ибрагимова, И.Х. Современные модели выбора вида деловой стратегии компании / И.Х. Ибрагимова // Интернет-журнал «Науковедение». – 2015. – № 3 (7).

Пиндайк, Р. Микроэкономика: учебник / Р. Пиндайк, Д. Рубинфельд. – М.: Экономика; Дело, 1992. – 510 с.

Солошенко, Р.В. Систематизация синергетических эффектов в экономике // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. – 2014. – № 1. – С. 15–18.

Иванов, А.Е. Предварительное обоснование целесообразности сделок слияния и поглощения на основе анализа иерархий возможных синергетических эффектов / А.Е. Иванов // Экономический анализ: теория и практика. – 2013. – № 8 (311). – С 39–47.

Ивашковская, И.В. Слияния и поглощения: ловушки роста / И.В. Ивашковская // Управление компанией. – 2004. – № 7. – С. 26–29.

Коуз, Р. Фирма, рынок и права: пер. с англ. / Р. Коуз. – М.: Новое издательство, 2007. – 224 с.

Капелюшников, Р.И. Новая институциональная теория / Р.И. Капелюшников // Московский либертариум. – 1998. – http://www.libertarium.ru/10625

Ефремова, Т.Ф. Новый словарь русского языка. Толково-словообразовательный / Т.Ф. Ефремова – М.: Русский язык, 2000.

Шапкин, В.В. Методологические основания институционализма / В.В. Шапкин // Проблемы современной экономики. – 2011. – № 2 (38). 16. Уильямсон, О.И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация / О.И. Уильямсон. – СПб.: Лениздат, 1996. – 117 с.

Норт, Д. Институты и экономический рост: историческое введение / Д. Норт // THESIS. – 1993. – Т. 1, Вып. 2.

Черкасова, Е.М. Трансакционные издержки – затраты инновационной деятельности / Е.М. Черкасова // Российское предпринимательство. – 2013. – № 19 (241). – С. 116–125.

Васильцова, В.М. Институциональная экономика: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / В.М. Васильцова, С.А. Тертышный. – СПб.: Питер, 2013. – 256 с.

Земцова, Л.В. Институциональная экономика: учебное пособие / Л.В. Земцова. – Томск: Эль Контент, 2012. – 168 с.

Исламутдинов, В.Ф. Трансакционный подход к исследованию эффективности институтов стимулирования инновационной активности экономических агентов / В.Ф. Исламутдинов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2013. – № 5. – С. 3–10.


Ссылки

  • На текущий момент ссылки отсутствуют.