ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОСЛЕДСТВИЯ ВЫБОРА ДЛЯ ЧАСТНОГО КРАТКОСРОЧНОГО ИНВЕСТОРА
Ключевые слова:
прямые инвестиции, косвенные инвестиции, частный краткосрочный инвестор, ГКО, коммерческие бумаги, паевые инвестиционные фонды.Аннотация
Предметом статьи являются последствия выбора между прямыми и косвенными инвестициями для частного краткосрочного инвестора. Цель данной статьи – подготовить обзор научных исследований, проведенных по данной теме, и с его помощью определить потребности частных краткосрочных инвесторов, а также изучить инструменты денежного рынка и паевые инвестиционные фонды как инструменты для частного краткосрочного инвестора. Проведенный анализ недавних научных публикаций показал, что частные краткосрочные инвесторы нуждаются в высоколиквидном инструменте с низким риском и могут терпеть сравнительно низкую доходность, и что лучшими инструментами для таких инвестиций являются инструменты денежного рынка. В ходе исследования мы отметили баланс преимуществ и недостатков между ГКО и коммерческими бумагами в отношении риска, ликвидности и доходности, а также рассмотрели преимущества косвенных инвестиций через паевые инвестиционные фонды. Однако мы пришли к выводу, что рискованность таких инвестиций перевешивает их выгоды.Библиографические ссылки
Baghai R., Giannetti M., & Jäger I. (2017). Liability Structure and Risk-Taking: Evidence from the Money Market Fund Industry. DOI: 10.2139/ssrn.3093519 Carlson M.A., Duygan-Bump B., Natalucci F.M., Nelson W.R., Ochoa M., Stein J.C., & Van den Heuvel S. (2014). The demand for short-term, safe assets and financial stability: Some evidence and implications for central bank policies. DOI: 10.2139/ssrn.2534578 Definition of repurchase agreement. (n.d.). Retrieved July 24, 2018, from Financial Times: http://lexicon.ft.com/Term?term=repurchase-agreement Golec P., & Perotti E. (2017). Safe assets: a review (No. 2035). ECB Working Paper. Gordon J.N., & Gandia C.M. (2014). Money Market Funds Run Risk: Will Floating Net Asset Value Fix the Problem. Colum. Bus. L. Rev., 313. DOI: 10.2139/ssrn.2134995 Kahl M., Shivdasani A., & Wang Y. (2015). Short-term debt as bridge financing: Evidence from the commercial paper market. The Journal of Finance, 70(1), 211–255. DOI: 10.1111/jofi.12216 Nagel, S. (2016). The liquidity premium of near-money assets. The Quarterly Journal of Economics, 131(4), 1927–1971. DOI: 10.1093/qje/qjw028 Nippani, S., & Parnes, D. (2017). Recent evidence on political brinkmanship and Treasury yields. Journal of Financial Economic Policy, 9(3), 324–337. DOI: 10.1108/jfep-01-2017-0001 Parlatore, C. (2016). Fragility in money market funds: Sponsor support and regulation. Journal of Financial Economics, 121(3), 595–623. DOI: 10.1016/j.jfineco.2016.05.004 Perotti, R. (2016). 1 The Commercial Paper Market. Sharma, U., & Varshney, A. K. (2018). Overview of Risk Analysis Subjected to Mutual Fund. Multidisciplinary Higher Education, Research, Dynamics & Concepts: Opportunities & Challenges For Sustainable Development (ISBN 978-93-87662-12-4), 1(1), 436–440. Wiggins, R., & Metrick, A. (2016). The Federal Reserve's Financial Crisis Response D: Commercial Paper Market Facilities. DOI: 10.2139/ssrn.2723547
